Key Points

  • 진(Zyn), 벨로 플러스(Velo Plus)의 압박 직면
  • 미국 파우치 시장 20% 성장
  • 벨로 플러스 점유율 10% 도달
  • 진 울트라(Zyn Ultra), FDA 심사 대기 중

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블룸버그에 따르면, 미국 니코틴 파우치 시장의 경쟁이 심화되면서 필립모리스 인터내셔널(PMI)의 니코틴 파우치 브랜드 진(Zyn)이 브리티쉬 아메리칸 토바코(BAT)의 벨로 플러스(Velo Plus)로부터 점점 더 커지는 경쟁 압박에 직면하고 있다.

보도에 따르면 일부 소비자들은 심한 구강 건조증을 겪은 후 진에서 벗어나 더 촉촉한 니코틴 파우치 대체재로 전환하고 있다.

코네티컷주에서 편의점을 운영하는 31세의 압둘 자파라위(Abdul Jafarawi)는 일하는 동안 집중력과 에너지를 높이기 위해 처음에는 진을 사용했으나, 이후 심각한 구강 건조 증상을 겪고 벨로 플러스로 바꿨다고 말했다.

자파라위는 "진에 푹 빠져 있었다"면서 벨로 플러스는 "신의 선물과 같았다"고 덧붙였다.

블룸버그는 진이 PMI의 광범위한 무연(smoke-free) 전환 전략의 핵심 축으로 남아 있다고 언급했다.

그러나 많은 소비자들이 다음과 같은 이유로 촉촉한 니코틴 파우치를 점점 더 선호하고 있다.

  • 구강 건조 감소
  • 더 빠른 니코틴 전달
  • 더 강렬한 풍미 경험 제공

이에 비해 진 제품은 니코틴 전달이 눈에 띄기 전에 침으로 파우치를 적셔야 하는 경우가 많다.

시장 데이터에 따르면 2026년 3월 초까지 최근 12개월 동안 미국의 니코틴 파우치 매출은 약 66억 달러에 달해 전년 대비 20%의 성장률을 기록했다.

반면 약 740억 달러 규모로 평가되는 미국 전체 담배 시장은 지속적인 감소세를 보이고 있다.

블룸버그는 니코틴 파우치가 미국 담배 산업에서 가장 중요한 성장 카테고리 중 하나가 되고 있다고 전했다.

진은 전통적인 코담배(snuff) 제품에 대한 깔끔한 대안으로 2014년 미국 시장에 진출했다.

전통적인 구강 담배와 달리 진은 담뱃잎 성분 없이 니코틴 염, 감미료, 착향료를 사용하여 사용자가 침을 뱉지 않고도 눈에 띄지 않게 니코틴을 섭취할 수 있도록 했다.

이러한 더 깔끔하고 눈에 잘 띄지 않는 경험은 젊은 성인 소비자들의 호응을 얻었다.

2022년 PMI는 전통 궐련 담배에 대한 의존도를 낮추기 위한 노력의 일환으로 진의 모회사인 스웨디시 매치(Swedish Match)를 160억 달러에 인수했다.

현재 PMI의 무연 사업 부문은 연간 약 170억 달러의 매출을 올리고 있으며, 이는 회사 전체 매출의 약 40%를 차지한다.

무연 제품의 성장에 부분적으로 힘입어 PMI의 주가는 지난 2년 동안 거의 90% 급등했다.

그러나 경쟁 압박은 점점 거세지고 있다.

블룸버그는 서카나(Circana) 데이터를 인용해 벨로 플러스가 2024년 시장 진입 이후 미국 무연 니코틴 카테고리의 약 10%를 차지했다고 보도했다.

한편 진의 시장 점유율은 여전히 시장의 약 3분의 1을 점유하고 있음에도 불구하고 최근 몇 달 동안 하락했다.

PMI는 최근 분기 미국 소매점에서 진의 구매량이 전년 동기 대비 10% 증가했다고 밝혔다.

보도는 또한 PMI가 미국 시장을 위해 '진 울트라(Zyn Ultra)'라는 촉촉한 파우치 제품을 개발했다고 전했다.

그러나 이 제품은 2021년부터 FDA(미국 식품의약국) 규제 심사에 묶여 있다.

블룸버그는 FDA가 한때 무려 2,600만 건에 달하는 니코틴 제품 신청 적체에 직면해 심사 일정이 크게 지연되었다고 설명했다.

애널리스트들은 규제 지연이 초기에는 경쟁사의 미국 시장 진입을 제한하여 진에 유리하게 작용했으나, 현재는 PMI 자체의 제품 업그레이드에 영향을 미치고 있다고 분석했다.

제프리스(Jefferies)의 애널리스트 안드레이 안돈-이오니타(Andrei Andon-Ionita)는 PMI가 벨로 플러스에 "상당한 점유율"을 잃고 있으며, 진 울트라는 회사가 "더 효과적으로 경쟁하는 데" 도움이 될 수 있을 것이라고 말했다.

동시에 트럼프 행정부는 최근 차세대 니코틴 제품에 대해 보다 유연한 규제 접근 방식을 채택했다.

FDA는 최근 PMTA(시판 전 담배제품 신청)가 완료된 특정 제품에 대해 최종 심사가 완료되기 전까지는 단속 조치를 취하지 않을 것이라고 밝혔다.

씨티(Citi) 애널리스트들은 이 정책 덕분에 일부 니코틴 제품이 완전한 시판 승인 없이도 합법적으로 판매될 수 있을 것이라고 말했다.

그러나 글로벌 규제 당국은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다.

세계보건기구(WHO)는 지난주 향미료, 광고 및 연령 확인에 대한 강력한 규제가 없으면 청소년의 니코틴 파우치 사용이 증가할 수 있다고 경고했다.

최신 FDA 데이터에 따르면 미국 내 청소년의 니코틴 파우치 사용률은 여전히 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있다.

(표지 이미지: 뉴욕의 한 편의점에 진과 벨로 니코틴 파우치가 진열되어 판매되고 있다. / 이미지 출처: Bloomberg)