미국 3위 편의점 체인 케이시스(Casey’s), 니코틴 파우치 31%·전자담배 12% 성장하며 니코틴 카테고리 재편

Key Points

• 2026년 1월 31일 마감된 회계연도 3분기에 니코틴 파우치 매출은 31%, 전자담배(베이퍼) 제품은 12% 증가했습니다.
• 궐련형 담배 판매량은 지속적으로 감소했으나, 이전 분기 대비 감소 속도는 둔화되었습니다.
• 대체 니코틴 제품은 일반 연초 담배 대비 두 배 이상의 마진율을 기록하고 있습니다.
• 케이시스 매장의 약 60%는 인구 5,000명 미만의 소도시에 위치해 있습니다.
• 케이시스는 미국 내 5위 피자 체인이자 수직 계열화된 자체 물류 네트워크를 운영하고 있습니다.

2Firsts

매장 수 기준 미국 3위 편의점 체인인 케이시스 제너럴 스토어스(Casey’s General Stores, NASDAQ: CASY)가 2026년 1월 31일 마감된 회계연도 3분기 실적 발표에서 니코틴 카테고리의 두드러진 변화를 보고했습니다.

실적 발표 콘퍼런스 콜에서 경영진은 니코틴 파우치 매출이 전년 동기 대비 31% 증가했으며 전자담배 제품은 12% 증가했다고 밝혔습니다. 일반 연소형 궐련 담배 판매량은 계속 감소세를 보였으나, 대런 레벨레즈(Darren Rebelez) 사장 겸 CEO는 이전 분기들에 비해 감소 폭이 완만해졌다고 언급했습니다.

더 주목할 점은 대체 니코틴 제품이 수익성을 견인하고 있다는 사실입니다. 레벨레즈 CEO에 따르면 파우치와 전자담배 제품 모두 기존 연초 담배의 두 배를 웃도는 마진율을 기록하고 있어, 궐련 부문의 구조적 감소를 상쇄하고 식료품 및 일반 잡화 부문의 매출 총이익률 확대를 뒷받침하고 있습니다.

케이시스는 미국 소매 유통업계에서 독특한 위치를 점하고 있습니다. 편의점 체인으로 분류되지만, 실제 운영 모델은 피자 레스토랑, 유류 소매업, 물류 운영사가 결합된 복합 형태에 가깝습니다.

케이시스 매장의 약 60%는 인구 5,000명 미만의 소규모 도시에 자리 잡고 있습니다. 이러한 농촌 및 소도시 시장에서 케이시스는 24시간 식료품점, 식당, 주유소 역할을 동시에 수행하며 실질적인 지역 사회의 중심 허브 역할을 담당합니다.

널리 알려지지는 않았지만 케이시스는 미국에서 5번째로 큰 피자 체인이기도 합니다. 매장에서 직접 반죽해 제조하는 피자 사업은 일반 편의점 상품이나 주유 판매보다 훨씬 높은 마진을 창출합니다.

또한 이 회사는 3곳의 물류센터와 자체 운송 차량을 갖춘 수직 계열화 공급망을 구축하여 매장 상품의 약 70%, 유류 공급량의 60%를 직접 배송합니다. 이러한 구조는 특히 외곽 원거리 시장에서 원가 통제력과 운영 회복탄력성을 높여줍니다.

이러한 비즈니스 배경 속에서 대체 니코틴 제품의 성장은 마진 개선 기회이자 니코틴 카테고리 전반의 구조적 전환을 보여줍니다. 미국 전역에서 궐련 담배 소비량이 계속 줄어듦에 따라, 편의점 소매업체들은 카테고리 전체의 실적을 방어하기 위해 고마진 비연소 제품에 대한 의존도를 높여가고 있습니다.

커버 이미지: 케이시스 제너럴 스토어스 공식 웹사이트 캡처