Key Points
- 임페리얼 브랜즈는 궐련형 전자담배, 액상형 전자담배, 모던 오럴 전 부문에서 점유율을 확대하며 FY26 NGP 순매출의 두 자릿수 성장을 예상하고 있다.
- 회사는 궐련형 전자담배 부문의 Pulze 3.0과 신규 iD 스틱, 액상형 전자담배 부문의 blu 키트 라인업, 모던 오럴 부문의 Zone과 Skruf를 주요 성과로 꼽았다.
- 미국의 Black Buffalo와 스웨덴의 Helwit 인수를 통해 임페리얼 브랜즈의 모던 오럴 포트폴리오가 확장되었다.
- 그룹 전체 담배 출하량이 한 자릿수 초반 감소했음에도 불구하고 담배 순매출은 6년 연속 한 자릿수 초반 성장률을 기록할 것으로 예상된다.
- FY26 그룹 조정 영업이익은 3%~5% 증가할 것으로 예상되며, 조정 EPS는 한 자릿수 후반 성장하고 잉여현금흐름은 22억 파운드를 상회할 것으로 전망된다.
- 임페리얼 브랜즈는 14억 5,000만 파운드 규모의 FY26 자사주 매입을 완료하고, 15억 파운드 규모의 FY27 프로그램을 발표했다. 2022년 10월 자사주 매입이 시작된 이래 발행 주식 수는 21% 이상 감소했다.
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10월 8일 발표된 임페리얼 브랜즈(Imperial Brands)의 실적 마감 전 거래 업데이트(pre-close trading update)에 따르면, 회사는 궐련형 전자담배, 액상형 전자담배, 모던 오럴의 3대 NGP 전 부문에서 시장 점유율을 확대하며 차세대 제품(NGP) 순매출이 FY26에 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상하고 있다. 담배 순매출은 6년 연속 한 자릿수 초반 성장을 기록할 것으로 전망된다. 또한 임페리얼 브랜즈는 FY27을 위한 15억 파운드 규모의 자사주 매입을 발표했다. 별도의 언급이 없는 한, 회사의 성장률은 불변 통화(constant currency) 기준이다.
임페리얼 브랜즈는 FY26 그룹 조정 영업이익 3%~5% 성장, 한 자릿수 후반의 조정 주당순이익(EPS) 성장, 22억 파운드 이상의 잉여현금흐름 가이던스를 재확인했다. 9월 30일 마감된 회계연도 전체 실적은 11월 17일에 발표될 예정이다.
3개 카테고리 모두 점유율 확대되며 NGP 매출 두 자릿수 성장 전망
임페리얼 브랜즈는 FY26 NGP 순매출의 두 자릿수 성장과 3개 NGP 카테고리 각각에서의 시장 점유율 확대를 예상하고 있다.
궐련형 전자담배에서는 Pulze 3.0과 신규 iD 스틱의 모멘텀을 언급했다. 액상형 전자담배에서는 blu 키트 제품군이 견조한 실적을 이어갔다고 밝혔다. Zone과 Skruf를 포함하는 모던 오럴 포트폴리오는 미국의 Black Buffalo와 스웨덴의 Helwit 인수를 통해 확장되었다.
임페리얼 브랜즈는 FY26 상반기 NGP 순매출이 7.5% 증가했다고 발표했으며, 여기에는 유럽에서의 15.3% 증가와 아시아, 아프리카, 오스트랄라시아 및 중·동부 유럽 지역에서의 60.0% 증가가 포함되며 3개 NGP 부문 모두에서 점유율이 상승했다. 10월 업데이트에서도 연간 전체 NGP 순매출의 두 자릿수 성장을 지속적으로 전망하고 있다.
출하량 감소에도 담배 순매출 6년 연속 성장세 지속
임페리얼 브랜즈는 미국과 독일의 목표 부문에서의 견고한 가격 책정(pricing)과 점유율 확대에 힘입어 FY26 담배 순매출이 한 자릿수 초반의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있다. 그룹 전체 담배 출하량은 한 자릿수 초반 감소할 것으로 예상된다.
이번에 예상되는 증가는 출하량 증가가 아닌 담배 순매출 기준 6년 연속 성장을 기록하는 것이다.
FY26 상반기 담배 순매출은 1.5% 증가했으며, 회사 측은 가격 인상 효과가 출하량 감소를 상쇄하고도 남았다고 밝혔다.
FY27 자사주 매입 15억 파운드로 확대… 잉여현금흐름 22억 파운드 상회 전망
임페리얼 브랜즈는 2025년 10월에 발표했던 14억 5,000만 파운드 규모의 FY26 자사주 매입 프로그램을 완료했다.
회사는 이제 FY27을 위한 추가 15억 파운드 규모의 자사주 매입을 발표했으며, 이는 늦어도 2027년 10월 29일까지 완료될 것으로 예상된다.
회사의 연간 자사주 매입 프로그램은 지난 3개 회계연도 동안 꾸준히 증가해 왔다.
| 회계연도 | 자사주 매입액 |
|---|---|
| FY25 | 12억 5,000만 파운드 |
| FY26 | 14억 5,000만 파운드 |
| FY27 | 15억 파운드 |
임페리얼 브랜즈는 12억 5,000만 파운드 규모의 FY25 프로그램을 완료했으며, 해당 연도에 27억 파운드의 잉여현금흐름을 창출했다.
임페리얼 브랜즈는 FY21부터 FY26까지 배당금 및 자사주 매입을 통해 주주들에게 약 130억 파운드를 환원했다고 밝혔다. 2022년 10월 자사주 매입 프로그램이 시작된 이후 발행 주식 수는 21% 이상 감소했다.
회사는 FY26 잉여현금흐름이 22억 파운드를 상회하고, 연말 레버리지 비율(순차입금/EBITDA)은 목표 범위인 2.0~2.5배의 하단에 위치할 것으로 예상하고 있다.
조정 영업이익 3%~5% 증가 전망… 2030년 비용 절감 목표 3억 2,000만 파운드 유지
임페리얼 브랜즈는 FY26 그룹 조정 영업이익 3%~5% 성장 및 조정 주당순이익(EPS)의 한 자릿수 후반 성장 가이던스를 유지했다.
회사는 '2030 혁신 프로그램'에 따라 2030년까지 연간 최소 3억 2,000만 파운드의 비용 절감을 달성할 수 있을 것으로 확신한다고 밝혔다. FY26 기간 동안 추진된 제조 프로그램은 데이터 및 기술에 대한 지속적인 투자와 더불어 향후 약 1억 파운드의 간접비 절감을 뒷받침할 것으로 예상된다.
임페리얼 브랜즈는 2026년 11월 17일에 FY26 연간 전체 실적을 발표할 예정이다.
커버 이미지: Imperial Brands