터닝포인트브랜즈, 3분기 모던 오럴 순매출 103% 증가한 7,440만 달러 기록…귀속 순이익은 81% 급감

Key Points

모던 오럴(Modern Oral) 순매출은 102.9% 증가한 7,440만 달러를 기록하며 TPB 연결 순매출의 49.2%를 차지했다. 해당 수치는 개별 브랜드가 아닌 FRE 및 ALP와 연계된 모던 오럴 사업 부문 전체를 합산한 것이다.

연결 순매출은 27.0% 증가한 1억 5,110만 달러를 기록한 반면, TPB 귀속 순이익은 81.4% 감소한 393만 달러로 줄었다. 조정 EBITDA는 41.3% 감소했다.

판매관리비(SG&A)는 7,530만 달러로 증가했다. PMTA 관련 비용은 약 315만 달러에 달했으며, 제조 초기 비용은 약 59만 3,000달러로 집계됐다.

FRE는 전국 및 지역 체인으로 입점을 확장하고 있으며, ALP는 독립 소매점 및 지역 소매 유통망을 넓혀가고 있다. TPB는 2026년 체인 매장 네트워크가 70% 이상 성장할 것으로 기대하고 있다.

TPB는 ALP의 지분 50%를 보유하고 있으며 그 실적을 연결 기준에 반영하고 있다. ALP는 11월 13일 소호(SoHo) 팝업 매장을 열 예정이며, 입장은 만 21세 이상 성인으로 제한된다.

미국의 담배 및 니코틴 제품 기업 터닝포인트브랜즈(Turning Point Brands, Inc., NYSE: TPB)는 11월 9일, 3분기 모던 오럴 순매출이 전년 동기 대비 102.9% 증가한 7,440만 달러를 기록해 연결 순매출의 49.2%를 차지했다고 발표했다. 회사가 니코틴 파우치 마케팅, 소매 유통 및 규제 승인 신청에 대한 투자를 늘림에 따라 TPB 귀속 순이익은 81.4% 감소한 393만 달러를 기록했다.

TPB는 FRE와 ALP라는 두 니코틴 파우치 브랜드를 통해 미국 소매 유통망을 확장하고 있다. FRE는 전국 및 지역 체인에서 추가 입점을 확보하고 있으며, ALP는 독립 오프라인 소매점으로의 확장을 넘어 지역 및 대형 체인 고객사를 확보하는 데 주력하고 있다.

또한 11월 9일, ALP는 맨해튼 소호(SoHo) 지역에 11월 13일 개장 예정인 자체 브랜드 팝업 매장을 발표했으며, 이와 함께 2027년 1월까지 이어지는 뉴욕시 마케팅 캠페인을 진행한다고 밝혔다.

모던 오럴 순매출 103% 급증해 연결 매출의 절반 육박

2026년 9월 30일로 마감된 분기 동안 TPB는 전년 동기의 1억 1,900만 달러에서 27.0% 증가한 1억 5,110만 달러의 연결 순매출을 기록했다.

모던 오럴 총매출은 114.2% 증가한 9,390만 달러에 달했으며, 순매출은 102.9% 증가한 7,440만 달러를 기록했다.

경영진은 실적 발표 콘퍼런스콜에서 모던 오럴의 총매출과 순매출이 전분기 대비 각각 약 8%, 9% 증가했다고 밝혔다.

모던 오럴은 전년 동기 약 31%에서 늘어난 연결 순매출의 49.2%를 차지했다.

해당 사업에는 TPB의 FRE 및 ALP 니코틴 파우치 운영 부문이 포함된다. 회사는 두 브랜드 각각에 대한 분기별 순매출 수치는 별도로 공개하지 않았다.

모던 오럴과 전통적인 무연 담배 제품을 포함하는 스토커스(Stoker's) 부문은 52.0% 증가한 1억 1,380만 달러의 순매출을 기록했다.

기존 스토커스 전통 사업 부문은 약 3% 증가한 약 3,900만 달러를 기여했다.

주로 롤링 페이퍼 및 관련 흡연용품으로 구성된 지그재그(Zig-Zag) 부문은 15.5% 감소한 3,730만 달러의 순매출을 기록했다.

분기 주요 재무 실적은 다음과 같다:

데이비드 글레이즈크(David Glazek) 최고경영자(CEO)는 11월 9일 실적 발표 콘퍼런스콜에서 TPB가 기존 사업에서 창출된 현금 흐름을 활용하여 모던 오럴 유통망, 영업팀 및 제조 인프라에 대한 투자를 늘리고 있다고 말했다.

지그재그 부문의 매출은 감소한 반면, 모던 오럴 순매출은 현재 연결 순매출의 거의 절반을 차지하고 있다.

FRE 체인 유통망 확장 및 ALP 독립·지역 소매 네트워크 구축

TPB는 FRE와 ALP에 대해 서로 다른 유통 전략을 추진하고 있다.

서머 프레인(Summer Frein) 최고수익책임자(CRO)는 실적 발표 콘퍼런스콜에서 FRE가 미국 주요 전국 및 지역 소매 체인에서 추가 입점을 확보하는 동시에 기존 소매 거래처에서의 제품 구성을 확대하고 있다고 말했다.

경영진은 대형 체인들이 일반적으로 예정된 매대 개편 일정에 따라 단계별로 신제품을 출시한다고 설명했다.

소매 거래처나 유통 계약을 확보했다고 해서 해당 체인 내 모든 매장에서 즉시 제품을 취급하기 시작한다는 의미는 아니다.

ALP는 소매 확장 단계가 다르다.

해당 브랜드는 처음에 온라인 판매에 집중하다가 독립 오프라인 소매점으로 확장했다. TPB는 현재 ALP의 지역 체인 사업을 확대하고 있으며 대형 전국 소매업체들과의 기회를 모색하고 있다.

회사는 2026년 동안 모던 오럴 체인 매장 네트워크가 70% 이상 성장할 것으로 기대하고 있다.

해당 전망은 미국 전체 니코틴 파우치 소매점 중 점유율이 아니라 TPB의 체인 소매 유통망 확장에 관한 것이다. 또한 새로 확보된 모든 매장에 제품 진열이 완료되었음을 의미하지는 않는다.

두 브랜드의 유통망 확장을 지원하기 위해 TPB는 영업 인력, 매장 내 머천다이징, 소매 서비스 및 마케팅에 대한 투자를 늘렸다.

회사는 또한 2027년 생산 개시를 목표로 미국 내 자체 제조 시설을 구축하고 있다.

TPB는 3분기 동안 제조 초기 비용으로 약 59만 3,000달러를 별도로 집계했다.

경영진은 생산 시기가 관련 FDA 시판 전 검토 결과에 일부 좌우될 것이라고 밝혔다. 확정된 시작 날짜는 발표되지 않았다.

TPB, ALP 지분 50% 보유…소호 팝업 매장 11월 13일 개장 목표

11월 9일, ALP 서플라이(ALP Supply Co. LLC)는 맨해튼 소호 지역의 브로드웨이 433번지에 'ALP 살롱 팝업(ALP Saloon Pop-Up)' 매장을 열 계획이라고 발표했다.

ALP 공식 웹사이트에는 개장일이 11월 13일로, 운영 시간은 매일 오전 11시 30분부터 오후 6시 30분까지로 기재되어 있다.

입장은 만 21세 이상으로 제한되며, 정부 발행 유효한 사진 부착 신분증을 제시해야 한다. 이 팝업 매장에서는 ALP 니코틴 파우치 제품과 뉴욕 한정 브랜드 상품을 판매할 예정이다.

ALP는 또한 2026년 11월 중순부터 2027년 1월까지 타임스스퀘어를 비롯한 맨해튼 전역에서 옥외 광고와 마케팅 활동을 진행할 계획이다.

해당 팝업 매장은 미국 서부 개척 시대 살롱 콘셉트로 꾸며졌다.

ALP는 이 매장을 미국 내 니코틴 파우치 브랜드 전용 최초의 플래그십 스타일 소매 공간이라고 설명했다. 이러한 설명은 회사의 발표에 따른 것이며 업계 최초인지 여부는 독립적으로 검증되지 않았다.

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 TPB의 2025년 연례 보고서에 따르면, TPB의 완전 자회사는 2024년 9월에 80만 달러를 투자해 ALP 서플라이(ALP Supply Co. LLC)의 지분 50%를 취득했다. 다른 합작 투자 파트너는 라스트 컨트리 벤처스(Last Country Ventures, LLC)다.

계약에 따라 TPB 자회사는 ALP에 제품을 공급하고 창고 보관 및 배송 서비스를 제공한다.

TPB는 또한 ALP에 1,000만 달러 규모의 신용 공여를 제공했다.

TPB는 ALP를 가변이익기업(VIE)으로 식별하고 지배적 재무 이해관계를 갖고 있다고 판단했다. 이에 따라 ALP의 자산, 부채 및 영업 실적은 TPB의 연결 재무제표에 포함된다.

TPB가 ALP 지분의 절반을 소유하고 있음에도 불구하고, 회사의 운영 및 재무 계약 조건에 따라 관련 회계 기준상 연결 처리가 요구된다.

ALP는 TPB 관련 당사자들과 미국 언론인 터커 칼슨(Tucker Carlson)과 연계된 벤처가 참여한 프로젝트를 통해 2024년 11월 미국 니코틴 파우치 시장에 출시되었다.

초기 제품 라인업은 3mg, 6mg, 9mg 니코틴 강도의 민트, 윈터그린, 과일 맛으로 구성되었다.

ALP의 11월 9일 발표에 따르면, 해당 브랜드는 이전에 미국 농촌 지역 시장에 마케팅과 유통을 집중해 왔으며 뉴욕시에서는 적극적으로 확장하지 않았었다.

로렌조 데 플라노(Lorenzo De Plano) ALP 최고경영자(CEO)는 이번 뉴욕 프로젝트가 소매 판매, 브랜드 소개 및 시 전역 마케팅을 결합할 것이라고 밝혔다.

11월 11일 기준으로 ALP는 팝업 매장의 투자 비용, 예상 매출액 또는 이번 캠페인을 통해 확보될 것으로 예상되는 영구 소매 거래처 수를 공개하지 않았다.

PMTA 및 제조 비용 증가로 귀속 이익 81% 감소

TPB는 모던 오럴의 성장과 함께 마케팅, 소매 및 규제 관련 지출이 크게 증가했다고 보고했다.

3분기 판매관리비(SG&A)는 전년 동기의 4,450만 달러에서 69.1% 증가한 7,530만 달러를 기록했다.

회사는 이러한 비용 증가가 주로 FRE와 ALP에 대한 마케팅 및 영업 투자, 유통 지원, 출하 운송비 상승에 기인한다고 설명했다.

실적 발표의 비GAAP(non-GAAP) 조정 항목에 따르면, 미국 식품의약국(FDA)에 제출한 시판 전 담배 제품 승인 신청(PMTA) 관련 비용은 전년 동기 약 48만 2,000달러에서 약 315만 달러로 증가했다.

TPB는 이번 분기 동안 약 59만 3,000달러의 제조 초기 비용을 보고했다.

이러한 항목들은 규제 승인 신청 및 생산 준비 비용을 반영하지만, 전적으로 ALP의 탓으로 돌리거나 회계 구분을 고려하지 않고 판관비에 직접 단순 합산해서는 안 된다.

연결 총이익은 20.9% 증가한 8,520만 달러를 기록했으나 영업이익은 전년 동기 2,589만 달러에서 987만 달러로 감소했다.

연결 순이익은 총 685만 달러를 기록했다. 이 중 292만 달러는 비지배지분에 귀속되었으며, TPB 주주 귀속 순이익은 393만 달러였다.

2025년 3분기 TPB 귀속 순이익은 2,108만 달러였으므로, 전년 동기 대비 81.4% 감소한 결과를 나타냈다.

이러한 비교는 전년 동기에 반영된 특정 항목들의 영향도 받았다.

회사의 비GAAP 조정 항목에 따르면 2025년 3분기에는 약 545만 달러의 직원 유지 세액 공제(Employee Retention Credit) 환급이 포함되어 있었던 반면, 2026년 3분기에는 더 높은 PMTA 관련 비용과 제조 초기 비용이 반영되었다.

비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 41.3% 감소한 1,840만 달러를 기록했다.

9월 30일 기준 TPB는 2억 5,130만 달러의 현금을 보유하고 있었으며 순부채는 약 4,870만 달러로 보고했다.

자산담보부 회전자산 대출 한도에 따른 가용액 약 7,150만 달러를 포함해 총 유동성은 약 3억 2,280만 달러에 달했다.

회사는 또한 해당 분기 동안 약 1,000만 달러 상당의 주식 16만 7,161주를 자사주 매입했다.

11월 9일 TPB는 2026년 연간 전망치를 재확인했다:

이 수치들은 회사의 예상 전망치이며 확정된 연간 실적이 아니다.

TPB는 2026년에 모던 오럴 소매 유통망이 더욱 확대될 것으로 예상하고 있으며 2027년 미국 내 제조를 목표로 하고 있다. 소매 유통망 확장 속도, ALP의 뉴욕 캠페인, 관련 제품에 대한 FDA 심사는 향후 실적의 주요 변수로 남을 것이다.

AI로 생성된 커버 이미지